Dziś w przypadku PCC najwięcej mówi się o pogorszeniu wyników, zwłaszcza w drugim kwartale. W tegorocznym zestawieniu mogło znaleźć się maksymalnie 60 firm (3x 20 na ranking), ale skończyło się na (jedynie) 43 spółkach notowanych w Warszawie. Takie zjawisko zaszło, ponieważ po raz pierwszy pozwoliłem spółkom na znalezienie się w więcej niż 1 rankingu, co jedna z nich wykorzystała do… pojawienia się we wszystkich trzech. Mowa o niewielkiej (kapitalizacja poniżej 100 mln zł) spółce logistycznej skoncentrowanej na obsłudze rynku alkoholowego XBS Pro-Log, która pojawiła się w każdym z 3 rankingów, zajmując raczej niższe pozycje (14/14/9). MOL nie jest okazją cenową w kontekście historycznym, bo jej cena znajduje się blisko historycznych maksimów. Może być postrzegana jako okazja wobec swojej stopy dywidendy i dalszego potencjału do wzrostów przychodów, dzięki któremu mogłaby w kolejnych latach próbować przebić kwotę dywidendy wypłaconej w 2023 roku.

Zobacz także: Dywidendy spółek z GPW w 2024. Które spółki już wypłaciły dywidendę?

Na trzecie przebojem wdarł się XTB Jakuba Zabłockiego, który przeszło trzykrotnie zwiększył skalę wypłat – ze 176 do 570 mln złotych. Przychody wzrosły z 623 mln zł do 1,44 mld zł, a EBITDA zwiększyła się trzykrotnie, do 898 mln złotych. Dziś aż trudno sobie wyobrazić, że do wybuchu pandemii przychody XTB oscylowały pomiędzy 200 a 300 mln zł. Firma Jakuba Zabłockiego ostatnie trzy lata wykorzystała nie tylko na poszerzenie grupy klientów, ale także nauczyła się na nich zarabiać. Choć dwie spółki zajmują się zupełnie czym innym, to PCC Rokita (PCR) przeżywa podobne problemy do Eurotel (ETL), gdyż obie spółki są silnie związane z dobrą koniunkturą rynkową w Polsce.

W tym wpisie skupię się zatem na najlepszych moim zdaniem spółkach dywidendowych na 2024 rok, a w kolejnym, czyli „Jaki zysk daje inwestowanie dywidendowe na GPW? A jest co przedstawiać, bo nad Wisłą mamy prawdziwe dywidendowe El Dorado, jeśli chodzi o obecne i historyczne stopy dywidend spółek notowanych na polskim parkiecie. Jedną z najlepszych spółek dywidendowych z indeksu WIG jest PKN Orlen (PKN). Spółka ta od dekady wypłaca dywidendę, co stanowi atrakcyjną cechę dla inwestorów dywidendowych. PKN Orlen jest jednym z największych producentów paliw i energii w Polsce, co daje jej solidne podstawy do generowania stabilnych dochodów.

1. Ambra (AMB) gości w moich rankingach od dawna i ciężko się temu dziwić, widząc konsekwencję w wypłacanych przez nią dywidendach.
2. Skala tych wypłat systematycznie rośnie – zaczynał od 93 groszy, a obecnie płaci 1,2 zł na akcję, co sprawia, że każdy akcjonariusz Cyfrowego Polsatu w tym roku dostał od niego ponad 6 proc.
3. W artykule skupimy się na analizie dywidend, uwzględniając zarówno wysokość dywidendy jak i stabilność wypłat.
4. Takie surowe kryteria wyboru podnoszą prawdopodobieństwo znalezienia spółek, które mogą zwiększyć wypłacaną dywidendę w 2024 r.
5. A jest co przedstawiać, bo nad Wisłą mamy prawdziwe dywidendowe El Dorado, jeśli chodzi o obecne i historyczne stopy dywidend spółek notowanych na polskim parkiecie.

Ranking spółek dywidendowych 2024 nie mógłby powstać bez kategorii potencjalnych atrakcji cenowych wśród polskich spółek dywidendowych. Choć rok temu zdecydowałem się zastąpić ją „dzikimi kartami”, to w tym roku powróciła, by wskazać na te spółki dywidendowe, które mogą (ale nie muszą!) być okazjami cenowymi. Powiedziałbym, że w tej kategorii nie ma wobec ubiegłego roku wielu zaskoczeń. Może i są przetasowania, ale niewiele spółek, które znalazły się tu rok temu, opuściło ten ranking. Dywidendowi arystokraci to kombinacja długiej historii wypłacania dywidend oraz jakiegokolwiek ich wzrostu, więc nie zobaczysz tu firm, które płacą dywidendy od 15 lat, ale wypłaty z zysku są w stagnacji lub wręcz maleją.

Polsat przyjął co prawda politykę regularnego dzielenia się zyskiem, ale dobrą passę przerwał w związku z realizacją kosztownej strategii inwestycji w energię odnawialną. Dla wielu inwestorów dywidendy są podstawową przesłanką inwestowania w akcje. Dywidenda jest bowiem wypłatą z zysku rocznego spółki, przekazywaną w gotówce na rachunek inwestora. Stanowi więc namacalną korzyść z posiadania akcji, w przeciwieństwie do wirtualnej korzyści, jaką jest wzrost wartości poprzez wzrost kursu giełdowego.

I to w jakim stylu, bo swój pobyt na moich listach zaczyna od zaszczytnego 3. Miejsca wśród dywidendowych Jak zarabiać pieniądze na rynku Forex liderów wzrostu (choć jej wzrost wyników jest nieco „poszarpany” jak na gust defensywnego inwestora dywidendowego). Spółka zwiększyła też przychody o 31% porównując wyniki za ostatnie zaraportowane 12 miesięcy z wynikiem na koniec 2022 r. W tym roku także zapowiedziała wypłatę dywidendy w wysokości 0,12 zł na akcję.

Miejsca 6-20 dywidendowych liderów wzrostu

Na wstępie zaznaczę, że przygotowanie wpisów z tej serii każdorocznie ułatwia mi dywidendowy algorytm, zgodnie z którym wybieram spółki do portfela już od prawie dekady. Z tego powodu żadna z tych spółek nie powinna być też brana pod uwagę jako pierwszy wybór do portfela dywidendowego, wyłącznie na podstawie najdłuższej historii nieprzerwanych wypłat. Spółka Zygmunta Solorza stała się więc czołowym płatnikiem dywidendy wśród przedsiębiorstw prywatnych, od dwóch lat o pierwsze miejsce rywalizując z innym potentatem giełdy, czyli LPP. Firma Marka Piechockiego długi czas większość swoich nadwyżek reinwestowała w ekspansję, a na wypłatę przeznaczała około 20 proc.

Trzecią surowcową spółką, która pochwaliła się wysokim wzrostem zysków, za czym poszły spore dywidendy, jest Cognor. Firma Przemysława Sztuczkowskiego nadwyżki finansowe wśród akcjonariuszy rozdziela regularnie, szósty rok z rzędu. W Cognorze również mieliśmy motyw podwojenia biznesu w ciągu dwóch lat – do 3,7 mld zł przychodów, za Trzeba zapłacić aby dołączyć do działalności domu jest możliwość czym poszedł jeszcze większy, siedmiokrotny wzrost EBITDA, do 767 mln złotych.

Dywidendowe spółki z lepszymi wynikami, w silnym trendzie wzrostowym i perspektywą zwiększenia dywidendy

Zajmijmy się jednak spółkami, których wzrost wyników przyćmiewa nawet głównych tegorocznych arystokratów. Za oceanem dywidendowi arystokraci oznaczają spółki, które nie dość, że wypłacają dywidendę od przynajmniej 25 lat, to jeszcze jej kwota rośnie z roku na rok. Jako że tej definicji na polskiej giełdzie nie spełnia obecnie żadna spółka, to my musimy się zadowolić Olej pod ciśnieniem, ale szanse na wzrost są wysokie firmami, które wypłacają jakiekolwiek dywidendy od kilku-kilkunastu lat i w ogólnym trendzie są one rosnące.

Jak tworzę rankingi dywidendowe?

W tym roku akcjonariusze otrzymali 2,60 zł na akcję, czyli mniej więcej 3% obecnej wartości akcji. Spółka regularnie wykazuje zysk netto na coraz wyższych poziomach, co daje nadzieję na kontynuację wzrostu dywidendy. Obecna zmiana to konsekwencja dojrzewania kolejnych spółek do tego, aby stać się stabilnymi przedsiębiorstwami dywidendowymi. Działając w wysokomarżowej branży IT, spółka Adama Górala zawsze wypracowywała wysokie zyski, znacznie przewyższające kwoty, które inwestowała w kolejne akwizycje. Właśnie dlatego już od 2006 roku nieprzerwanie dzieli się zyskiem z akcjonariuszami.

W tym roku tę ostatnią o kilka milionów i miejsc na liście zdystansował jednak Marvipol. Spółka Mariusza Książka już drugi rok z rzędu płaci sporą dywidendę, a obecne, najlepsze w historii wyniki pierwszego półrocza wskazują, że pod tym względem w przyszłości zasadniczo nie powinno się nic zmienić. W tym roku do grupy hojnie płacących dywidendę dołączył jeszcze Lokum Deweloper, który potroił wypłaty z zysku. Znaczący wzrost przychodów na poziomie 23% i zysków ze sprzedaży oraz na poziomie operacyjnym w wysokości ponad 40% odnotowała spółka Voxel #VOX, sieć medycznych centów diagnostycznych.

Niestety, ale nie jest to wysoka wypłata w porównaniu do propozycji podziału zysków z wcześniejszych lat i stopa dywidendy nie przekracza 1,5%. Póki masz przed oczami tabelę, zauważ, że nie wymagałem tutaj długiej historii dywidend, ani ich wzrostu, ani nawet spójnej polityki dywidendowej. Choć niektóre z tych firm oferują lub oferowały dynamiczny wzrost wyników, to nie było to też głównym kryterium samego wejścia do tego rankingu (choć pomogło mi to zdefiniować miejsca, na których znalazły się poszczególne firmy). Liczyły się tu przede wszystkim 4 ostatnie kolumny tabeli rankingowej, czyli stopa dywidendy oraz wycena mierzona wskaźnikiem C/Z, dzięki którym możemy podejrzewać, że niektóre z tych firm są obecnie okazjami. Mimo tego, że na GPW trwa hossa i ciężko o cenowe okazje, to w naszym rankingu najlepszych spółek dywidendowych na 2024 rok znajdziesz również takie, których aktualny poziom ceny do zysku jest niższy niż w ostatnich latach.

Dziś stanowi bardzo wysoką bazę porównawczą – mówi Rafał Zdon, wiceprezes PCC Rokita, zastrzegając, że aktualne wyniki w znacznym stopniu wynikają z ogólnej dekoniunktury. – Obecne uwarunkowania ekonomiczne i przetaczająca się przez rynki recesja stanowią olbrzymie wyzwanie dla wszystkich przedsiębiorstw. Nie inaczej jest z PCC Rokita, która nie działa w oderwaniu od rynku – dodaje Zdon.

Kontrowersje wokół wódki z tubki. Popularne opakowania i tak muszą zniknąć z rynku

Na rynku spadła znacząco liczba spółek, które wypłacają regularnie dywidendy. W tym roku wiele podmiotów wstrzymało podział zysku z akcjonariuszami ze względu na pandemię koronawirusa. Kilka spółek nie tylko zachowało wieloletnią ciągłość wypłaty dywidendy, ale też postarały się, by wypłaty były co pewien czas wyższe.